塞雷妮蒂稱AI硬件回撤系短期去槓桿過度反應

塞雷妮蒂指出當前AI硬件回撤非基本面惡化，Alphabet上調資本支出及HBM需求增長印證長期邏輯。

Woofun AI 關注到，塞雷妮蒂在最新分析中指出，當前AI硬件領域的顯著回撤主要源於短期去槓桿引發的市場過度反應，而非基本面惡化。Bloom Energy、Teradyne等公司財報顯示營收與利潤大幅增長，中國光電子模塊製造商亦給出強勁業績預期，Lumentum、SanDisk及SK 海力士等即將發佈的財報預計將進一步印證AI需求的快速增長。

Alphabet已將2026年資本支出預算上調至1950億美元至2050億美元，被視爲超大型雲服務提供商對AI需求強烈的信號。塞雷妮蒂認爲，市場對於美聯儲大幅加息及中國存儲芯片產能過剩的擔憂被嚴重誇大。Meta、谷歌等公司與三星、SK 海力士、美光科技簽訂的長期採購協議及合作，反映出包括HBM在內的AI存儲需求存在結構性增長趨勢。只要AI產業鏈企業營收和每股收益持續快速增長，長期投資邏輯依然成立，AI相關板塊預計將逐步復甦。