據 Woofun AI 消息，華爾街正從旁觀者轉變爲協同反擊者，一場由銀行業主導的數字貨幣攻防戰已全面打響。爲抵禦穩定幣對支付地盤的持續侵蝕，摩根大通、美國銀行、匯豐控股、花旗集團及富國銀行等頭部機構決定不再單打獨鬥，而是聯手打造互操作性的代幣化存款網絡，其核心戰略意圖直指復刻 Zelle 當年的成功路徑。該計劃由 The Clearing House（TCH）負責統籌運營，標誌着美國銀行業首次針對加密資產發起大規模協同行動。

這一轉變並非偶然，而是 行業變局清晰指向一個事實：傳統金融巨頭已意識到，僅靠自研系統無法阻擋數字美元的洪流，必須通過共建基礎設施來重構競爭壁壘。

威脅的緊迫性已被數據量化，穩定幣交易規模的爆發式增長讓銀行界如臨大敵。去年穩定幣交易量飆升至 33 萬億美元，同比漲幅高達 72%，應用場景已從早期的加密貨幣交易擴展至各類支付企業與金融機構的資金劃轉。彭博情報預測顯示，到 2030 年，穩定幣支付流量或將突破 50 萬億美元大關。相比之下，儘管紐約梅隆銀行等機構已上線自研區塊鏈支付系統，支持全天候轉賬並具備存款計息優勢，但其轉賬範圍仍受限於本行客戶，無法像穩定幣那樣實現全球任意主體間的無門檻流轉。

Woofun AI 整理數據顯示，這種跨機構互聯能力的缺失，使得傳統銀行在面對低成本、高速度的穩定幣支付網絡時，正逐漸喪失對資金流動的主導權。

歷史經驗表明，Zelle 是銀行業對抗外部競爭者的最成功案例，但也預示着當前聯盟面臨的執行挑戰。十餘年前，各大銀行聯手打造 Zelle 以對抗快速崛起的 Venmo，歷經數年籌備才最終落地，如今該項目年處理支付金額已超過 1 萬億美元。

然而，要再次復刻這一奇蹟並非易事，因爲市場迭代速度已遠非當年可比。數十家互爲競爭對手的機構必須在技術標準、治理規則及商業激勵機制上達成高度統一，而金融領域過往的聯盟項目常因各方訴求分歧導致決策緩慢甚至停滯。Pacemakers.io 合夥人、前勞埃德銀行數字支付主管 Alessandro Hatami 指出，正是這些銀行過去十年不斷官宣各類區塊鏈項目卻鮮有落地，彼此間的競爭關係使得搭建共用基礎設施困難重重，技術協同與利益分配將是首要難題。

政策環境的轉向爲銀行業的反擊提供了關鍵窗口，特朗普政府執政期間的監管風向趨於寬鬆，直接推動了華爾街代幣化佈局的加速。美方政策制定者認爲，錨定美元的代幣有助於鞏固美元全球霸權並拉動美債需求，去年出臺的《GENIUS 法案》更是爲穩定幣搭建了完整的監管框架，吹響了其走向主流應用的號角。

然而，政策討論的重心已迅速轉向是否允許穩定幣發行方提供理財收益，一旦放開此限制，銀行存款將面臨嚴重分流風險。Ubyx 首席生態官 Nicole Sandler 強調，競爭威脅如今已清晰可見且可量化，銀行正目睹客戶大量轉向穩定幣渠道進行資金劃轉，這與以往那種遙遠、抽象的潛在威脅截然不同，倒逼機構必須採取實質性行動以留住核心存款資源。

The Clearing House 的項目規劃旨在實現不同數字貨幣系統間的互操作性，從而大幅拓展業務覆蓋面。該項目計劃明年正式推出，目標接入管理數萬億美元存款、服務數千萬客戶的金融機構，其規模與廣度將遠超當前穩定幣市場。花旗集團服務業務支付主管 Debopama Sen 指出，對於開展全球化經營的大客戶而言，簡化操作、實現跨行系統互通至關重要。Truist Financial 企業支付主管 Christopher Ward 表示，這與當年美國推動實時支付系統建設邏輯一致，即通過聯合制定統一規則實現廣泛普及。TCH 首席客戶官 Elena Casal 強調，搭建行業共享基礎設施是其基因所在，成熟的治理框架將加速項目落地，市場需求主要集中在批發支付、企業資金管理及流動性調度領域，未來網絡還將預留拓展能力以支持穩定幣清算業務。

儘管 TCH 具備成功基礎，但賽道已十分擁擠，多方同臺競技加劇了行業碎片化風險。SWIFT 上週透露，超過 17 家銀行準備在其新分佈式賬本上試點跨境代幣化支付；高盛、德意志銀行、美國銀行及西班牙桑坦德銀行等機構去年年底也組建了聯盟研發類穩定幣貨幣。匯豐全球支付解決方案主管 Manish Kohli 分析認爲，依託成熟體系改造的平臺勝算更高，TCH 項目因擁有穩定會員羣體和清晰的美本土場景，落地風險相對較低，匯豐自身也同時參與了英國代幣化存款倡議及香港 Ensemble 項目。

然而，老牌支付巨頭的轉型之路依舊艱難，PayPal 於 2023 年 8 月推出的 PYUSD 流通規模僅 29 億美元，與 Tether 發行的 USDT（1840 億美元）及 Circle 發行的 USDC（730 億美元）相比體量微不足道。Currency of Power 聯合創始人 Marieke Flament 指出，銀行雖行動遲緩但資源調動能力極強，能否跟上加密領域的極速發展仍是最大挑戰。