據 Woofun AI 消息，過去六週美國現貨比特幣 ETF 淨流出約 60 億美元，創下 2024 年產品問世以來最長連續周度失血記錄。貝萊德旗下最大基金 IBIT 成爲重災區，僅最近一週就流失 13 億美元，佔當週全行業流出的七成以上。

鏈上數據顯示，持有比特幣超過 155 天的長期持有者紋絲不動，仍掌控着約 83% 的流通量，拋售幾乎全部來自通過經紀賬戶買進 ETF 的配置型資金。拋售性質更像是去風險調倉，而非對資產的全面否定。通脹抬頭、核心 PCE 回升至 4.1%，聯儲轉鷹、加息概率推高，AI 基礎設施一年吸金 7000 億美元，加上 SpaceX 等熱門 IPO 分流，投機資金大量轉移。於是，當交易臺一鍵減倉時，比特幣被當作高貝塔風險資產，最先挨刀也被傷得最深。

已實現虧損環比飆升 78%，多數賣家成本集中在 5.5-6.8 萬美元之間，在區間低端附近止損。流出速度有減緩跡象，從 6 月首周流出 17.2 億美元，到月中已收縮至 2.268 億，放緩近九成。

然而，最大 ETF 變成賣壓的結構性問題並未消失。IBIT 的規模大到流出本身就是壓力來源。單日全市場流出 4.445 億美元的那一天，這筆錢全部來自 IBIT。

現貨量萎縮、鏈上活動降溫、ETF 買盤萎靡，新增資金斷流，買方消失。如果 IBIT 流出量放緩，比特幣能重新站上 6 萬美元，則這一輪撤退可被視爲一次籌碼重置；但如果 IBIT 再度大量贖回且價格失守 5.8 萬，則意味着非 ETF 的現貨買家必須獨自消化機構退出的現貨壓力。