汇丰称三星AI溢价几乎消除，预期盈利周期缩短

汇丰模拟显示三星长期AI盈利预期大幅下调，股价跌25%；韩企估值与台积电差距拉大，外资持续净流出。

据 Woofun AI 消息，汇丰银行最新报告指出，市场已显著下调韩国科技股长期人工智能盈利预期。基于10万次蒙特卡洛模拟，三星电子股价自6月初峰值下跌约25%，预期财报周期从3.5年缩短至2.5年，长期预期每股收益相对2024年水平从2倍降至0.8倍，长期AI溢价几乎消失。第三至第九年预期每股收益复合年增长率降至-35%的历史新低。

SK 海力士股价自 6 月 25 日峰值下跌 37%，预期财报周期从 6 年缩短至 2.7 年。相比之下，台积电预期财报周期仍为 7.4 年，市场仍认可其 AI 周期利润提升能力。年初至今外资净抛售三星、海力士及台积电股票约 1500 亿美元，其中 6 月单月达 600 亿美元。2 倍杠杆 ETF 规模从 370 亿美元降至 120 亿美元，机械式抛售压力减弱。