稳定币链上流动日报（第 4 期 · 2026 第 28 周）

报告出版2026-07-10

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基于报告摘要生成

USDT 以 404 亿日成交稳居稳定币绝对主导。

USDC 日成交 113 亿，FDUSD 仅 60 亿差距悬殊。

建议优先使用 USDT/USDC 交易，规避低流动性代币。

WOOFUN AI 自动摘要，仅供参考

20260710 为数据基准日。当前稳定币市场呈现显著的流动性分层与监管驱动下的结构性调整。USDT 以 $1.00 现价维持锚定，24h 成交量高达 $40.4B，占据绝对主导地位；USDC 现价同为 $1.00，24h 成交量为 $11.3B，紧随其后。DAI 与 FDUSD 分别录得 $175M 与 $60M 的 24h 成交量，显示去中心化稳定币与交易所系稳定币在流动性深度上存在巨大差距。

USDT 以 404 亿日成交稳居稳定币绝对主导。

01稳定币供应总览

2026-07-10 为数据基准日。当前稳定币市场呈现显著的流动性分层与监管驱动下的结构性调整。USDT 以 $1.00 现价维持锚定，24h 成交量高达 $40.4B，占据绝对主导地位；USDC 现价同为 $1.00，24h 成交量为 $11.3B，紧随其后。DAI 与 FDUSD 分别录得 $175M 与 $60M 的 24h 成交量，显示去中心化稳定币与交易所系稳定币在流动性深度上存在巨大差距。

链上活跃度方面，Ethereum 以 $38.42B TVL 和 $1.16B DEX 日交易量稳居第一，Solana 虽 TVL 为 $4.94B，但 DEX 日交易量达 $1.79B，超越以太坊，显示其在高频交易场景下的流动性优势。Tron 凭借 $4.90B TVL 和 $35M DEX 交易量，继续作为 USDT 结算的核心基础设施。

近期事件对稳定币供应产生直接影响。07-09，Tether 在财政部账户铸造 10 亿美元 USDT，分析师视其为需求信号，旨在巩固主导地位并重塑 DeFi 借贷利率。与此同时，监管压力加剧，Revolut 因 Tether 未获 MiCA 许可，宣布于 2026 年 8 月 31 日前停止向欧洲经济区及瑞士用户提供 USDT 服务，折射欧盟监管收紧趋势。此外，Circle 因拒绝配合执法部门冻结欺诈资产，遭威斯康星与纽约州检方刑事指控，引发稳定币技术架构与法律义务的激烈博弈。

市场情绪方面，AI 综合情绪分为 49/100，处于中性区间。巨鲸链上活跃度骤升，可能有大额资金入场，但市场整体仍处于筑底震荡期，需关注监管政策对稳定币流动性的长期影响。

02交易所稳定币流向

2026-07-10，链上资金呈现显著的机构主导型重新配置特征。资管巨头加速接入加密基建，Mantle 资产的大规模迁移显示资金正从传统存储向合规与跨链基础设施转移。在衍生品市场，巨鲸行为表现出强烈的方向性偏好，有地址向 Hyperliquid 转入 2032 万 USDC，以 1480 美元均价建立大额多头仓位。另一巨鲸地址 9527.eth 则通过建立 5 倍多仓与 10 倍空仓的组合，构建总敞口达 427 万美元的股票合约头寸，当前未实现盈利 6.22 万美元。此外，Tether 在财政部账户铸造 10 亿美元 USDT，为市场注入流动性，但具体资金流向尚待链上进一步验证。整体来看，机构资金正通过合规通道与高杠杆衍生品双向布局，散户资金动向相对隐蔽，市场情绪维持在 49/100 的中性区间。

03链上流动性变化

稳定币市场流动性呈现显著分化，FDUSD 以 72 的流动性评分领跑，USDT 紧随其后（63），而 DAI 流动性评分仅为 28，反映其链上交易深度相对薄弱。

在交易对深度与套利方面，USDT 与 USDC 凭借网络效应维持双寡头垄断地位，方舟投资指出交易所更看重流动性而非微薄利息，导致 OUSD 等新兴稳定币难以撼动现有格局。与此同时，Hyperliquid 平台出现大额资金流入，鲸鱼于 07-10 转入 2032 万 USDC 建立 SKHX 多头，另有账户存入 100 万美元 USDC 进行合约对冲，显示稳定币正加速流向高性能 DEX 以捕捉交易机会。Ethena 亦于 07-10 宣布允许注册用户零成本通过 USDC 铸造 USDe，旨在优化市场流动性并提升操作便利性。

04操作建议

基准日: 2026-07-10

操作建议

流动性防御：应对合规引发的流动性割裂风险 鉴于 Revolut 宣布于 2026 年 8 月 31 日前停止向欧洲经济区及瑞士用户提供 USDT 服务，且 Circle 因拒冻资产遭刑事指控引发合规博弈，稳定币在不同司法管辖区的可用性出现分化。
触发条件：若观察到 USDT 在主流交易所的 24h 成交量（当前 $40.4B）出现异常萎缩，或 USDC 与 USDT 的兑换价差扩大至 0.1% 以上。
执行标准：本周内，对于涉及跨境支付或欧洲区业务的资金，适度将 USDT 转换为 USDC 以规避区域性下架风险；对于纯链上 DeFi 场景，保持现有 USDT 仓位但需增加对链上流动性的监控频率。
情绪对冲：利用巨鲸异动与情绪背离进行仓位调整 市场情绪指数虽处于 neutral (49/100)，但出现巨鲸链上活跃度骤升 60 点及 KOL 共识急剧转多（多空差 +85.0 百分点）的背离信号，同时 Tether 突铸 10 亿美元 USDT 注入流动性。
触发条件：若巨鲸活跃度持续高位且 BTC 主导率（当前 56.3%）未显著上升，或市场情绪指数在巨鲸入场后反而回落至 40 以下。
执行标准：未来 2 周内，若出现“巨鲸买入+情绪降温”的背离，分批建仓优质资产；若情绪指数飙升但成交量未配合放大（全球 24h 成交量 $62.3B 为基准），则适度防守，避免追高。
安全风控：防范授权诈骗与平台系统性风险 2025 年诈骗规模超百亿，交易员因钓鱼授权损失百万美元案例频发，且 Gate 平台出现 170 万美元被盗及单日净流出超 8658 万美元的异常。
触发条件：若个人钱包出现未授权的智能合约交互请求，或持仓交易所出现单日净流出超过其日均交易量 10% 的异常数据。
执行标准：本月内，严格执行“最小权限授权”原则，定期撤销闲置合约授权；若持仓交易所出现类似 Gate 的资金异常流出，立即将大额资产转移至冷钱包或流动性评分更高（如 USDT 流动性评分 63）的平台，避免单点故障风险。

关键风险提示

监管合规风险：欧盟 MiCA 监管收紧导致 USDT 在欧洲区逐步退出，可能引发区域性流动性枯竭及价格脱锚风险。预警触发：若 USDT 在主要欧洲交易所下架或交易对暂停。
法律与冻结风险：Circle 因拒绝配合执法部门冻结资产而面临刑事指控，可能引发监管机构对稳定币发行方的更严厉干预。预警触发：若美国司法部或州检察官对 Circle 或 Tether 发起正式诉讼或资产冻结令。
智能合约与诈骗风险：钓鱼授权攻击频发，2025 年诈骗规模惊人，用户资产面临直接被盗风险。预警触发：若 MetaMask 等主流钱包未更新安全补丁，或出现新型批量授权漏洞披露。