稳定币链上流动日报（第 6 期 · 2026 第 28 周）

01稳定币供应总览

2026-07-12 为数据基准日。当前稳定币市场呈现总量收缩与链上活跃度分化的特征。USDT 现价 $0.9993，24h 成交量 $29.4B；USDC 现价 $0.9998，24h 成交量 $7.4B；DAI 现价 $0.9996，24h 成交量 $149.7M；FDUSD 现价 $0.9974，24h 成交量 $17.6M。尽管 USDT 与 USDC 合计供应量缩减约 139 亿美元，但 Tron 链 USDT 逆势增长至 903 亿美元，上半年交易额近 8.82 万亿美元，显示特定公链上的稳定币需求依然强劲。

在发行与储备端，Circle 于 Solana 链新增铸造 5 亿枚 USDC，2026 年该链累计铸造量已达 675.1 亿枚，反映出 Solana 生态对美元稳定币的持续吸纳能力。与此同时，Circle 虽获联邦信托牌照，但仅限托管服务，暂无法吸收存款或放贷，其储备管理功能尚未完全就绪，这可能影响未来 USDC 的扩张节奏。

资金流向方面，大额稳定币正迅速转化为加密资产持仓。监测显示，某巨鲸地址在获得 2510 万 USDT 后，以 1798 美元均价购入 14,007 枚 ETH，表明稳定币作为交易媒介在底部区域被积极用于建仓。此外，HTX 在 USDT 及 USDC 小额档位提供最高年化回报，大额档位收益普遍回落，这种收益分层策略可能引导散户资金留存于交易所，而机构资金则更倾向于链上操作或跨链转移。

整体来看，虽然宏观层面稳定币总供应量下降，但链上实际流转与特定生态（如 Solana、Tron）的活跃度并未同步衰退，反而显示出资金向高流动性公链和优质资产（如 ETH）集中的趋势。

02交易所稳定币流向

2026-07-12，链上巨鲸活动呈现显著净流入特征。2026-07-11，特定巨鲸地址在获取 2510 万 USDT 后，迅速以 1798 美元均价买入 14,007 枚 ETH。该笔交易显示大额稳定币正快速转化为以太坊现货持仓，反映出机构资金在 ETH 盘整期积极吸筹的意图。尽管缺乏全市场清算数据，但此类单笔超 2500 万美元的集中买入行为，表明高净值投资者正利用市场波动低位布局，与散户资金动向形成分化。

03链上流动性变化

2026 年 DeFi 领域安全事件频发，Bonzo Lend 因预言机漏洞导致 TVL 骤降 39%。稳定币市场呈现显著分化，USDT 与 USDC 合计缩量约 139 亿美元，但 Tron 链 USDT 逆势增至 903 亿美元，上半年交易额近 8.82 万亿美元。Circle 在 Solana 链累计发行 USDC 达 675.1 亿枚，近期单笔铸造 5 亿枚。

LP 收益率方面，HTX 在 USDT 及 USDC 小额档位提供最高年化回报，大额档位收益普遍回落。主要交易对深度受巨鲸行为影响，有地址以 1798 美元均价购入 14,007 枚 ETH，显示大额稳定币正迅速转化为以太坊持仓。套利机会方面，FDUSD 现价 0.9974，USDC 现价 0.9998，USDT 现价 0.9993，DAI 现价 0.9996，各稳定币间存在微小价差。