Multiliquid 获 800 万融资，欲做 RWA 版 Curve？

据 Woofun AI 消息， 旗下的机构级代币化资产流动性协议 已完成种子轮融资，由 领投，旨在解决 RWA 领域的即时兑换痛点。

10 月 16 日，Multiliquid 正式宣布完成本轮融资，参投方包括 、、、 以及 。结合此前完成的 Pre-seed 轮，项目累计融资总额达到 800 万美元。创始人兼 CEO 向 透露，协议已开始处理试点交易，并计划引入更多流动性提供方，同时明确暂无发行代币的计划。Multiliquid 的核心机制并非发行新资产，而是在现有蓝筹代币化产品与稳定币之间构建即时转换通道。持有者可将代币化货币基金或国债一键兑换为 USDC，或在单笔交易中反向操作，结算依据基金净值进行，彻底规避传统金融中 T+1 甚至更长的赎回时滞。

这种机制与 Curve 在稳定币间提供高效兑换的逻辑相似，但 Multiliquid 面对的是具备合规属性的许可制代币化基金。目前，协议主要服务机构用户，包括需灵活调配资金的财库、提供二级流动性的资本方，以及希望优化持有人退出路径的资产发行方。

从宏观背景来看，截至 10 月中旬，代币化真实世界资产的分布式链上价值已接近 390 亿美元，较年初显著扩张。其中，代币化美国国债及货币基金规模约为 148 亿至 155 亿美元，占据最大单一类别份额。BlackRock 的 BUIDL、Circle 的 USDC、Ondo 的 USDY 以及 Franklin Templeton 相关产品主导了市场。

尽管发行端增长迅速，但多数资产仍受限于许可制，二级市场交易活跃度低，进入开放 DeFi 借贷或抵押场景的比例有限，导致机构在链上再平衡和抵押品管理时面临摩擦。Woofun AI 整理数据显示，随着代币化资产规模扩大，若赎回仍依赖传统流程，链上配置优势难以释放，市场亟需连接不同发行方产品与稳定币、并在合规框架内提供即时结算的工具。Multiliquid 正是针对这一痛点，面向三类机构用户：部署闲置稳定币并需随时赎回的财库管理方、提供二级流动性的资本方，以及希望提供 7×24 小时程序化退出以规避底层流动性池建设成本的资产发行方。

目前，协议通过按成交收取基点费用实现收入。

Multiliquid 团队拥有深厚的传统金融背景。Will Beeson 曾联合创办英国挑战者银行 ，后担任代币化资产平台 的首席产品官，主导机构代币化基础设施搭建，并参与 旗下投资级代币化货币基金 的推出。

首席运营官 Angelo D'Alessandro 拥有近 30 年金融服务经验，曾创立并领导 旗下数字银行 。首席商务官 则有 15 年以上资本市场与私募股权经验，此前在 担任 SVP，并负责 的机构合作。

融资结构方面，Pre-seed 轮于 2025 年 5 月至 6 月以 SAFE 形式完成，Seed 轮则在 2026 年 4 月至 6 月以定价股权轮完成，具体金额拆分及估值未披露。资金将用于扩大工程团队、引入流动性与交易场所合作伙伴，并将更多代币化现金和国债产品接入 网络与 。机构对链上国债和货币基金的需求增加，但流动性与结算效率仍是瓶颈，Multiliquid 切入即时转换环节，类似传统回购工具。目前协议处于早期，交易量未公开，后续接入资产管理人及形成可验证流动性将是关键观察指标。