市值蒸发 99%：盖蒂图片社破产始末

据 Woofun AI 消息，老牌视觉内容巨头盖蒂图片社（）已正式向法院提交破产申请，标志着这家曾统治全球图库市场的企业走向终结。已于 9 月 29 日因股价跌至 12 美分而暂停其交易并启动退市程序，其最终定格股价仅为 0.014 美元，对应市值仅剩 589 万美元。

这一结局与 2022 年上市时突破 110 亿美元的巅峰市值形成残酷对比，昔日被视为'坐地收钱'的版权生意，如今在技术变革与资本反噬下彻底崩塌。

在中国市场，盖蒂图片社的影响同样深远且充满争议。2005 年，盖蒂图片社与集团合资成立公司，负责其内容在中国的落地销售。尽管后来华盖创意被视觉中国全资收购，但它始终掌握着盖蒂图片社在中国的授权链条。过去十多年间，中国互联网上流传的'一张图索赔一万元''公众号配图被找上门'等维权故事，源头大多指向这条授权链。企查查数据显示，华盖创意目前仅是一家参保人数为 7 人的小微企业，但其名下的法律诉讼高达 6592 条，这种'小团队、大诉讼'的模式曾被视为其商业成功的缩影，如今却成为其激进版权策略的历史注脚。

盖蒂图片社的崛起，源于创始人对行业整合的精准判断。1995 年，34 岁的马克·盖蒂在伦敦创立了盖蒂通讯社，即盖蒂图片社的前身。出身石油大亨家族的马克·盖蒂，其祖父 曾在 1950 至 60 年代问鼎美国乃至世界首富。马克·盖蒂并未选择传统图片社招募摄影师的模式，而是采取'买买买'的并购策略。成立后的第一件事，便是以 4000 万美元收购拥有约 250 万张照片的伦敦老牌图片社 Tony Stone Images。

随后五年内，盖蒂通讯社密集完成约 30 次收购，将世界上最大的私人摄影档案库之一 Hulton Deutsch、全球领先的新闻资料供应商 Liaison Agency 以及北美领先的当代影像供应商 Fabulous Footage 等纳入囊中。通过这种疾风骤雨般的扩张，盖蒂通讯社在成立第三年便成为全球最大的视觉内容提供商，并更名为盖蒂图片社，成功将分散的行业资源集中化。

资本运作进一步放大了其规模效应。2000 年之后，盖蒂图片社已拥有涵盖档案、新闻、名人资料、体育、娱乐、创意等各类图片、视频的庞大版权库，其中静态图片超过 6000 万张，影像超过 3 万小时。全球各地的新闻媒体、广告营销公司、出版社、数字媒体等，基本都避免不了要向盖蒂图片社购买版权。稳固的护城河与良好的现金流吸引了 PE 巨头的目光。2008 年，著名 PE 巨头 Hellman & Friedman 以约 24 亿美元收购了盖蒂图片社。

2012 年，Hellman & Friedman 又以 33 亿美元的估值将其卖给另一家 PE 巨头凯雷集团。在两家 PE 机构的运作下，盖蒂图片社继续大举横向并购。2022 年 7 月 25 日，盖蒂图片社以 SPAC 方式登陆纽交所，合并时估值为 48 亿美元，上市后市值最高突破 110 亿美元。彼时，它宣称掌控图片和影像资料总数超过 6.6 亿个，合作的摄影师等内容创作者超过 60 万名，每季度新增版权资料超过 1000 万个，展现出极强的增长潜力。