加密货币巨头 Coinbase 宣布，将于 2026 年夏季前启动一项革命性的住房融资计划，允许符合条件的借款人利用数字资产作为抵押品，获取由房利美（Fannie Mae）提供担保的抵押贷款首付。这一由 Coinbase 与其合作伙伴 Better Home & Finance 共同推动的举措，最早于 3 月对外披露，标志着传统房地产金融体系与加密资产世界的深度融合。根据公告细节，借款人最初可使用 BTC 或 USDC 作为贷款抵押品，直接用于支付购房首付款，从而解决那些信用资质优良但缺乏法定货币流动性的购房者的资金瓶颈。

Better Home & Finance 创始人兼首席执行官 Vishal Garg 对此表示，该计划旨在解决一个长期存在的市场痛点：许多在各项信用指标上完全符合要求的买家，仅因财富形式未达传统银行系统预期而无法支付首付。午方 AI 注意到，Garg 在 3 月于 X 平台进一步阐释，Coinbase 与 Better 的这一合作，深刻反映了特朗普政府时期美国监管机构对加密货币企业态度的显著转变，即更加友好地接纳将数字资产纳入传统金融框架的做法。这种政策风向的转变，为加密资产进入主流信贷市场扫清了关键障碍。

政策层面的松动为此次合作奠定了坚实基础。2025 年 6 月，美国联邦住房金融局（FHFA）正式要求房利美和房地美（Freddie Mac）在进行抵押贷款风险评估时，可将加密货币视为一种有效资产，而无需强制将其转换为法定货币。这一监管指引的出台，迅速引发了行业连锁反应。午方 AI 梳理发现，自该规定生效以来，其他抵押贷款机构纷纷跟进，例如 Newrez 已于 2025 年 2 月开始允许借款人使用其持有的加密货币申请抵押贷款，显示出整个行业正在加速适应新的资产估值标准。

然而，这一创新模式并非没有争议。尽管比特币等加密货币的价格波动性可能给抵押贷款计划带来潜在风险，但部分美国议员对此表达了强烈担忧。2025 年 7 月，在联邦住房金融局新规出台后，五位美国参议员致信联邦住房金融局局长 Bill Pulte，指责其在支持此类政策时受到了唐纳德·特朗普总统的'不当影响'。这些参议员在信中警告称，如果将未转换的加密货币资产纳入贷款审批标准，可能会对房地产市场的稳定性和整个金融体系的运行造成不可控的风险。

与此同时，支持加密资产的立法力量也在积极行动，试图将这一监管突破固化为法律。包括共和党议员 Cynthia Lummis 在内的支持者提议将联邦住房金融局的规定正式立法化。Lummis 于 2025 年 7 月提出了《21 世纪抵押贷款法案》，她认为政府机构必须与时俱进，以满足现代人的金融需求。午方 AI 分析认为，这场围绕加密资产抵押房贷的博弈，不仅关乎单一产品的落地，更折射出美国金融监管层在面对新兴资产类别时的深层分歧与制度重构。随着 2026 年夏季临近，Coinbase 与房利美的合作能否顺利落地，将成为检验美国加密金融政策包容性的关键试金石。