據 Woofun AI 消息，美國預測市場平臺 Kalshi 正商談以 400 億美元估值進行新一輪融資，該數值約爲其 5 月份 220 億美元估值的兩倍。相關人士透露，這筆交易有望在今年第三季度落地。回顧其融資歷程，Kalshi 在 5 月剛完成由 Coatue Management 牽頭，a16z、紅杉資本、摩根士丹利及方舟投資共同參與的 10 億美元 F 輪融資。彼時其估值已較 12 月的 110 億美元翻倍，更是 10 月 50 億美元估值的四倍以上。若此次 400 億美元融資達成，意味着該公司在不到一年間估值增長八倍，這一增速遠超 4 月份 Polymarket 報告的 150 億美元估值，折射出資本對預測賽道的高度狂熱。Kalshi 方面暫未對此置評。Woofun AI 監測到，這種爆發式增長背後是市場格局的劇烈重構。由 Tarek Mansour 於 2018 年創立、2021 年 7 月正式上線的 Kalshi，在 2024 年美國總統大選前夕迎來爆發。儘管 Polymarket 在 2024 年大部分時間仍佔據交易量首位，但去年 9 月 Kalshi 與 Robinhood 達成合作，允許用戶交易 NFL 及大學橄欖球賽果，徹底扭轉了競爭態勢。過去九個月差距持續拉大，Token Terminal 數據顯示，截至 5 月，Kalshi 月度名義交易額達 179 億美元，而 Polymarket 僅爲 71 億美元。Woofun AI 分析認爲，行業熱度的溢出效應已吸引科技巨頭入局。Meta 首席執行官馬克·扎克伯格已指令團隊開發名爲"Arena"的移動應用，旨在直接挑戰 Kalshi 與 Polymarket。

與此同時，芝加哥期權交易所全球市場部於週二推出 Cboe Predicts 平臺，首發產品爲掛鉤標普 500 指數的二元合約，標誌着傳統金融基礎設施正式切入該領域。

然而，繁榮之下暗流湧動，法律糾紛正在全美範圍內蔓延。多個州認定涉及體育賽事的預測合同屬於體育博彩，應受州級博彩監管機構管轄。肯塔基州上週率先發難，起訴包括 Kalshi 和 Polymarket 在內的五家平臺，指控其運營未經許可的非法體育博彩平臺。對此，美國商品期貨交易委員會（CFTC）堅稱擁有獨家監管權，理由是這些平臺均在其註冊。爲捍衛管轄權，CFTC 已對包括肯塔基州在內的多個州政府機構提起訴訟。研判指出，這場圍繞 400 億美元估值的資本狂歡，正演變爲聯邦與州權之間關於預測市場定義的法律博弈，其結果將決定整個行業的合規邊界。