稳定币链上流动日报（第 21 期 · 2026 第 31 周）

01稳定币供应总览

2026-07-28 数据基准日显示，稳定币市场流动性呈现结构性分化。USDT 现价 $0.999，24h 成交量 $46.3B，维持绝对主导地位；USDC 现价 $0.9999，24h 成交量 $12.7B，流动性紧随其后。DAI 现价 $1.00，24h 成交量 $220.4M；FDUSD 现价 $0.9973，24h 成交量 $262.5M，两者规模相对较小。

资金流向方面，USDC 交易所资金流向由负转正，结束长达两个多月的净流出状态，显示资金流动趋势发生逆转。与此同时，6 月以来 77 家交易所累计净流出近 10 亿美元，但 Binance 录得 3690 万美元净流入，USDT 与 USDC 储备率均超 100%。美国财政部在 Solana 链新增 2.5 亿枚 USDC，对应资金规模达 2.5 亿美元，进一步夯实链上储备。

公链活跃度上，Ethereum TVL $41.11B，DEX 日交易量 $942M；Solana TVL $4.81B，DEX 日交易量 $1.77B，交易活跃度超越以太坊。Base 网络 AI 支付突破 1 亿笔，x402 与 USDC 成核心基建，推动生态内稳定币流转。Circle 收购 IBM 近 1000 项专利，确立美国区块链专利持有量领先地位，强化 USDC 合规护城河。

02交易所稳定币流向

2026-07-28 巨鲸地址呈现显著净买入行为。两匿名巨鲸于 07-27 以 1988 美元均价购入 18,030 枚 ETH，总耗资 3585 万 DAI。该笔大额转账反映高净值资金在盘整期对以太坊的长期配置意图。机构资金动向方面，Lido 计划迁移 165 亿美元 ETH 至新架构，验证者数量大幅减少，显示机构正优化质押效率。交易所稳定币流向出现逆转，USDC 结束长达两个多月的净流出状态转为净流入。尽管 6 月以来 77 家交易所累计净流出近 10 亿美元，但 Binance 录得 3690 万美元净流入。Circle 子公司于 Solana 链新增铸造 2.5 亿美元 USDC，进一步补充链上流动性。整体资金结构显示，散户杠杆持仓因缺乏清算数据难以量化，但机构通过质押重构与稳定币回流，正在重塑市场底部流动性支撑。

03链上流动性变化

DeFi TVL 数据暂无，无法量化整体流动性规模。稳定币市场呈现结构性分化：USDT 与 USDC 价格分别锚定 $0.999 与 $0.9999，FDUSD 报 $0.9973，DAI 维持 $1.00。流动性评分显示 FDUSD 以 95 分领先，USDT 为 69 分，USDC 为 56 分，DAI 仅为 31 分，反映不同资产在链上交易深度的显著差异。

资金流向方面，USDC 交易所流量于 07-27 结束两月净流出转为净流入，标志资金趋势逆转。同期，77 家交易所累计净流出近 10 亿美元，Binance 逆势录得 3690 万美元净流入，USDT 与 USDC 储备率均超 100%。Circle 于 07-27 在 Solana 链新增 2.5 亿美元 USDC 铸造，进一步补充链上供给。套利领域，Tori Finance 的 strUSD 产品于 07-27 上线前 7 天完成 5000 万美元融资，提供约 12% 年化收益，显示机构对稳定币套利策略的资金配置意愿。

04操作建议

• 流动性配置：USDC 交易所资金流向由负转正，且 USDT 24h 成交量达 $46.3B。本周内，若 USDC 净流入持续扩大，适度增加 USDC 仓位以捕捉流动性溢价。
• 事件驱动防守：Circle 因拒绝配合法院扣押 USDC 遭刑事起诉。未来 2 周，若监管诉讼升级导致 USDC 脱锚风险上升，逐步减仓 USDC 并切换至去中心化稳定币。
• 套利机会：Tori Finance strUSD 上线前 7 天筹集 5000 万美元，年化收益约 12%。本月内，若 strUSD 额度开放且无重大合约漏洞，分批建仓参与机构级套利。

风险提示

• 监管风险：Circle 面临刑事起诉，若法院强制执行或冻结储备金，USDC 流动性可能骤降。
• 情绪波动：市场情绪指数骤降 15.6 点至 36.2，若恐惧指数跌破 30，警惕稳定币挤兑引发的链上流动性枯竭。
• 智能合约风险：WEMIX 因漏洞导致 520 万稳定币被非法铸造，参与新协议前需严格审计合约安全性。