星链市值蒸发 630 亿美元：俄印双雄围剿

据 Woofun AI 消息， 股价在周三遭遇重挫，单日跌幅达 3%，按 1.96 万亿美元的总市值计算，这一波动直接抹去了约 630 亿美元的市值。市场恐慌的根源并非技术故障，而是地缘政治与商业竞争的双重挤压：俄罗斯总统普京在莫斯科举行的俄非峰会上高调展示国产替代方案 ''，与此同时，印度巨头 Reliance 宣布部署约 1,600 颗卫星的宏大计划。这两大新兴力量正试图打破 SpaceX 在全球低轨卫星互联网领域的垄断地位，迫使资本市场重新评估其长期增长逻辑。

值得注意的是，SpaceX 的连接业务板块在上一季度贡献了 52.5 亿美元营收，约占公司 146 亿美元总营收的 36%，这一数据来自 SpaceX 的第三季度财报，显示出该业务对整体估值的权重极高。

从竞争格局的微观结构来看，俄罗斯与印度的策略呈现出截然不同的路径依赖。在莫斯科，俄罗斯数字发展部长马克苏特·沙达耶夫展示了由 Bureau 1440 公司负责建设的 'Rassvet' 网络。普京在致辞中称 为 '工业领域的天才'，并承认其在轨道上拥有超过 5,000 颗卫星，但他强调 'Rassvet' 仅是第一步，且俄罗斯正与包括 Elon Musk 在内的美国合作伙伴保持密切沟通，以避免轨道干扰。

然而，现实数据揭示了巨大的体量差距：跟踪网站 KeepTrack 统计显示，目前 '星链' 有 11,190 颗卫星在轨运行，而 'Rassvet' 仅有 31 颗，且年底前达到 156 颗的目标暂无第三次发射计划。相比之下，印度 Jio 的野心更为激进，其设计目标是在印度实现每秒 5 太比特的传输速度，这大约是 '星链' 当前 600 吉比特传输速度的八倍。印度太空监管机构已于 7 月基于技术层面原因批准了 Jio 的相关计划，但其首次测试飞行则定于 2027 年 9 月进行，进展相对缓慢。

更关键的变量在于市场准入：印度是目前 '星链' 尚未能够进入的庞大市场，该公司虽已获得相关许可，仍在等待安全审批及频谱分配，Elon Musk 将延误的原因归咎于 Jio 的老板穆克什·安巴尼。

Woofun AI 整理数据显示，尽管面临地缘竞争压力，华尔街分析师对 SpaceX 的长期前景仍持乐观态度。在发布第三季度财报后，摩根大通将 SpaceX 的目标股价上调至 500 美元，美国银行则上调至 275 美元；高盛给出的目标价则较低，为 230 美元。35 位分析师中有 29 位认为 SpaceX 的股票值得买入，5 位建议持有，1 位建议卖出。

他们预计的 12 个月平均目标价为 250.34 美元，比该股票之前的 143.82 美元高出约 74%。预测价格范围从最低的 140 美元到摩根大通预估的 500 美元不等，显示出机构间对竞争烈度的分歧。对于持有 股票的投资者而言，接下来的关键因素包括印度方面对 '星链' 的最终决定、'Rassvet' 的第三次发射时间，以及可能的特斯拉并购协议中所包含的条款。这些变量将共同决定 SpaceX 能否在日益拥挤的低轨空间中维持其溢价能力。