辉达股价跌逾 5%：黄仁勋涉间谍案与 Google TPU 千亿营收预期的双重冲击

据 Woofun AI 消息，AI 晶片市场的竞争格局正经历剧烈震荡， (: ) 透过密集发布新品强势切入，而辉达 (NASDAQ: ) 则因内部治理危机面临股价重挫。随著 Google 推出两款全新张量处理单元（），其自主研发的 AI 晶片阵容进一步扩充，直接对辉达的市场主导地位构成挑战。

与此同时，辉达独立董事会正在深入调查执行长黄仁勋与中国间谍的潜在关系，这一地缘政治阴影导致辉达盘前股价下跌超过 5 %，创下近期新低。相比之下， 股价则上涨约 2 %，市场资金明显倾向于风险相对可控的替代方案，两家科技巨头在晶片领域的博弈与各自面临的风险因素，正深刻影响著全球 AI 基础设施的投资逻辑。

Google 此次的产品策略展现出极高的迭代速度与精准的市场定位，周一宣布推出的 与 预计将于明年正式上市。这两款新晶片加入 4 月发布的 8t 与 8i 行列，创下 Google 首度在一年内接连推出四款 TPU 的纪录，显示其在自研晶片领域的研发产能已进入爆发期。从技术规格来看，TPU 8tx 晶片主要为政府、银行与受监管企业提供资料加密服务，并可配合 AMD 的处理器使用，这意味著 Google 正试图透过硬体层级的安全特性，切入对数据隐私要求极高的垂直行业市场。另一款 TPU 8i Max 则是将两颗晶片封装在单一晶片中，专门处理具备长上下文视窗的请求，针对大语言模型中日益重要的长文本处理需求进行了硬体级优化。

这种针对特定场景的客制化设计，使得 Google TPU 不仅仅是通用运算单元的替代品，更成为了解决特定 AI 应用痛点的关键基础设施，进一步强化了其在云端 AI 服务中的竞争力。

Woofun AI 整理数据显示，TPU 的市场渗透率正在快速提升，Epoch AI 估计，今年 TPU 出货量在单一季度内即成长一倍，达到约 80 万颗，这一增长速度远超行业平均水平。客户结构方面， 的首次公开募股文件显示，其与 TPU 相关的租赁付款额约为 1,610 亿美元，Raymond James 的分析师指出，这使 Anthropic 成为 Google 设计合作伙伴博通最大的客制化晶片客户。

值得注意的是，、 与 亦为 TPU 的购买者，这表明 Google 的晶片生态已不再局限于内部使用，而是成功吸引了多家顶级 AI 公司与云端巨头的采买。

这种多元化的客户基础不仅分散了单一客户流失的风险，更证明了 TPU 在效能与成本效益上的综合优势已获得市场广泛认可，为其未来的营收增长奠定了坚实的基础。

在营收预测与晶片效能的对比上，两家巨头的差距正在缩小甚至出现逆转迹象。在人工智慧发展前两年，辉达资料中心业务自 2023 财年的 150 亿美元成长至 2025 财年的 1,150 亿美元，展现了惊人的增长势头。

然而，彭博产业研究预测 Google 将会超车辉达，TPU 销售额将从今年的 120 亿美元，成长至 2028 年，规模将超过 1,350 亿美元，该数据尚未计入透过 Google 云端租赁的晶片额度，这意味著实际市场规模可能更大。

在具体效能基准测试方面，雅虎财经计算显示，辉达下一代 晶片额定效能为 35 petaflops，而 Google 的 8i 约为 10 petaflops，8i Max 约为 20 petaflops，虽然辉达在绝对峰值效能上仍具优势，但 SemiAnalysis 研究指出，运行人工智慧代理时，Google 现有的 每美元输出约为辉达 晶片的三倍。