Anthropic IPO 定价 70-78 美元，台积电辉达领投 260 亿私募

据 Woofun AI 消息，Anthropic 于 11 月 10 日向美国证券交易委员会（SEC）递交招股书第二次修订版（S-1/A），正式披露其首次公开发行（IPO）的定价区间为每股 70 到 78 美元，并申请在纳斯达克全球精选市场挂牌，股票代号确认为""。

这一举动标志著该 AI 巨头从私募阶段迈向公开资本市场的关键一步，其定价策略直接反映了市场对其技术护城河与未来增长潜力的定价预期。

从发行规模与股份结构来看，本次 IPO 计划发行 8.25 亿股 A 类普通股，其中绝大部分即 8.01 亿股由 Anthropic 公司直接发行，仅有约 2,365 万股由既有股东出售。

此外，承销商还获得了 1.24 亿股的超额配售权，以应对潜在的市场需求波动。若以定价区间的上缘 78 美元计算，此次 IPO 的发行规模将高达约 644 亿美元，这一数字不仅刷新了近年来的 IPO 纪录，也显示出资本市场对顶级 AI 资产的极度渴求。

这种庞大的发行规模背后，是投资者对 Anthropic 在生成式 AI 领域领先地位的强烈认可，以及对其未来市场份额扩张的乐观预期。

值得注意的是，除了公开市场发行，七家科技巨头同步进行了大规模的私募认购。、辉达、、、、微软以及台积电旗下的 TSMC Partners，将以 IPO 价格合计认购 260 亿美元的 N 类普通股。其中，Google 的认购部分用于履行其先前已承诺的投资义务。以定价区间的中值 74 美元计算，各家的认购金额分配如下：Google 与辉达各认购约 100 亿美元，成为最大的私募投资者；AMD 认购约 25 亿美元；博通、美光与微软各认购约 10 亿美元；台积电则认购约 5 亿美元。这些私募股份不支付承销费，也不受承销商闭锁期的限制，但属于限制性证券，必须依法登记或符合豁免条件才能转卖。

这种结构设计既保证了核心战略投资者的长期支持，又避免了短期市场抛压。

Woofun AI 整理数据显示，Anthropic 估计，以定价中值计算，IPO 加上私募的净募资总额约为 846 亿美元；若超额配售权被全数行使，这一数字将进一步攀升至约 937 亿美元。

此外，部分董事与相关机构也表达了以 IPO 价格认购最多 3.03 亿美元股份的意向，尽管这并不具约束力。在股东投票权结构方面，IPO 发行的 8.25 亿股约占发行后 A 类与 N 类股总股本的 6.3%，而既有股东的持股比例约为 91%。投票权则高度集中在创办人手中。IPO 前，Anthropic 将发行 1 股 F 类普通股给共同创办人成立的 Founder LLC，其成员包括执行长 、总裁 以及另外 5 位共同创办人。这 1 股 F 类普通股的投票权固定为全部流通股投票权的 50.1%，使其能够主导除 T 类董事以外的董事选举，但该股份没有任何经济权利。员工（不含共同创办人）则持有 E 类普通股，仅能就少数事项投票，且同样没有经济权利。

这种同股不同权的结构确保了创办人团队对公司战略方向的绝对控制。

财务表现方面，招股书显示 Anthropic 在 2026 年前三季的营收高达 332 亿美元，而上一年同期的营收仅为 25 亿美元，同比增长惊人。然而，第三季度的降价策略导致营收减少约 6 亿美元，这反映了公司在扩大市场份额与维持利润之间的平衡考量。在算力与基础设施投入上，计入 9 月 30 日当时及之后签下的合约，Anthropic 的采购与租赁承诺合计约为 9,009 亿美元，几乎全部用于算力与基础设施建设。其中，约 707 亿美元需要在未来 12 个月内支付，这显示出公司在基础设施建设上的巨大资本开支压力与长期战略布局。