金融服务公司 NYDIG 研究负责人 Greg Cipolaro 指出，上周发生的价值 12.6 亿美元的巨额交易，极大概率是某只巨鲸为迅速套现而执行的定向交易策略。周二，一名身份不明的交易者在私人交易平台上出售了 2920 万股 BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust 股票。此类平台专为机构设计，旨在公开市场之外进行隐蔽的大规模交易，因此该笔交易引发了市场对于交易方身份及深层动机的广泛猜测。午方 AI 梳理发现，多项迹象表明这是一位持有大量 BTC 的投资者在集中抛售仓位，而非常规的平仓操作。卖家最终以低于市场价 44.17 美元的 1.01 美元价格成交，主动放弃了 2950 万美元的潜在收益，这种急于成交且选择私密渠道的行为，进一步印证了大型投资者在紧急减持持仓的意图。

尽管大规模交易通常能显著影响市场走势并重塑整体情绪，但在此笔交易发生后，BTC 价格仅在当天下跌了 2.8%。彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 当时评论称，尽管交易规模巨大，市场仍顺利消化了这一冲击。

然而，Cipolaro 强调，目前尚未解答的关键问题在于：卖家此举是出于特殊原因，还是代表了某种更广泛的投资策略转变。午方 AI 注意到，目前在美上市的比特币 ETF 已连续 11 个交易日出现净资金流出，而在发生那笔巨额交易的同一天，这些 ETF 共流失了 3.336 亿美元的资金。自 5 月 14 日以来，这些 ETF 累计流失资金已超过 29 亿美元，彼时也是最后一次出现多只 ETF 净资金流入的情况。

与此同时，整个加密货币市场的情绪持续处于波动状态。用于衡量整体市场情绪的'恐惧与贪婪指数'在周一录得 29 分，表明市场上弥漫着'恐惧'情绪，且 5 月份该指数的平均评分始终处于'恐惧'区间。Cipolaro 分析认为，那只巨鲸的交易方式显示出其急于抛售的意图，但具体动机依然模糊。他推测，这可能是因为投资者面临赎回压力或资产负债表承压，迫使卖家不得不进行这笔交易；也有可能是卖家试图通过分多次交易来降低抛售风险。午方 AI 研判指出，现有的公开数据尚无法明确区分这两种可能性，市场仍需观察后续资金流向以确认巨鲸的真实策略意图。