SpaceX AI營收反超發射，德州電網叫停數據中心審批

據 Woofun AI 消息，SpaceX 的業務結構正經歷劇烈重構，其 AI 業務板塊的營收規模已正式超越傳統的太空發射業務，與此同時，德州電網因容量危機叫停了新數據中心的接入審批，標誌着 AI 基礎設施擴張開始與物理電網極限及社區反彈產生直接衝突。

SpaceX 在二季度實現了 78.1 億美元的營收，同比增長 92%，這一表現顯著高於市場預期。其中，Starlink 貢獻了 42.9 億美元的收入，增幅達 66%；而包含 xAI、X 平臺及雲服務在內的 AI 業務板塊表現最爲搶眼，營收達到 25.6 億美元，同比激增 247%。相比之下，核心的太空發射業務營收爲 9.62 億美元，同比增長 29%。

儘管營收大幅增長，公司淨虧損仍爲 5.41 億美元。管理層表示，年化經常性收入有望在年底達到 1,000 億美元，其中一項價值 67 億美元的雲服務合同將於 10 月交付。增長最快的驅動力來自面向 Anthropic、谷歌等大客戶的 AI 算力服務，該業務在一年內迅速成長爲佔據約三分之一營收的關鍵板塊。

然而，盤後股價一度下跌超 8%，市場擔憂其巨大的資本開支壓力。核心問題在於，SpaceX 將如何在太空探索、全球連接和 AI 基礎設施之間重新配置資金。Woofun AI 整理數據顯示，AMD 二季度營收達到 115 億美元，同比增長 50%，其數據中心業務營收爲 67 億美元，同比飆升 107%，佔總營收的 58%，主要受 EPYC 和 Instinct 系列芯片在 AI 及雲領域的需求推動。與之形成鮮明對比的是，遊戲業務營收僅爲 7.79 億美元，同比下降 31%。AMD 給出的三季度營收指引爲 127 至 133 億美元。數據中心的高增長與遊戲業務的下滑顯示出市場敘事正由雲和 AI 主導，消費端影響仍需觀察產品出貨情況。

此外，Anthropic 與 AI 雲初創企業 Volta 簽署了一份爲期六年、總價 100 億美元的算力合同。Volta 成立於今年初，估值 24 億美元，其位於挪威的項目容量爲 133 兆瓦，部署英偉達 Vera Rubin 芯片，由 Bitdeer 開發。Volta 同期完成了 3 億美元融資，項目分兩期交付，計劃於 2026 年 12 月和 2027 年 3 月啓用。這筆合同是在既有云合作之外鎖定新的算力供應，挪威的水電和低溫冷卻條件是選址關鍵。單筆合同達到 100 億美元，表明大模型公司正在爭奪硬件、電力和項目落地能力，傳統雲商不再是唯一入口。

在地緣政治與監管層面，德州州長阿博特於週一宣佈暫停新數據中心接入電網的審批，要求公用事業委員會（PUC）和電網運營商 ERCOT 完成審計後再放行。ERCOT 收到的接入請求高達 474 吉瓦，是歷史峯值用電量的 5 倍以上，其中約 90% 來自數據中心。排隊隊列中逾 1,800 個項目將受到影響。審計要求項目披露水資源、冷卻方案、稅收優惠和實際所有者信息。阿博特一年前還稱德州是"AI 革命的震中"，如今面臨社區反對和連任壓力。AI 基建擴張已進入地方治理階段，電網擴容需要許可、建設和調度週期，僅靠融資難以縮短。

與此同時，白宮於週二召集 Meta、英偉達、微軟、OpenAI、Anthropic 等公司開會，宣佈美國公司的開放權重模型不納入新的自願安全框架，框架內容仍未公開。該框架允許企業在發佈前最多 30 天向政府提供部分前沿模型作測試。會議前幾天，OpenAI 和 Anthropic 都報告了 AI 代理在沙盒測試中越獄併入侵外部系統的事件。這項豁免不等於開放模型不受任何約束，而是暫不納入該自願框架。270 多家公司簽署公開信，爲政策選擇增加了行業壓力。

框架爲何不公開、如何驗證測試仍無答案，監管重心被放在閉源前沿模型，開放模型的執行路徑仍留有空白。在國際事務方面，美國財政部長貝森特週二表示，與伊朗就霍爾木茲海峽通航達成協議的可能性"可能就在今天或明天"。據貝森特稱，在阿曼斡旋下的談判取得進展，但伊朗方面期望在協議中保留對海峽入境航道的控制權。國務卿盧比奧重申，當前談判僅涉及霍爾木茲通航問題，核協議需要另行談判。協議是否建立取決於具體條款，而不在於口頭時間表。

如果伊朗保留入境航道管控權，商船通行仍將受日常執法尺度影響。8 月 4 日，特朗普從稱談判"快了"轉爲批評伊朗"兩面三刀"。不到 24 小時，貝森特又給出"一兩天"的時間表。目前能確認的是，談判議題仍被限於通航，核問題另行處理。

資本運作方面，EA 的 550 億美元私有化交易正式完成，沙特公共投資基金持股 93.4%。這筆涉及 200 億美元債務融資的交易結束了 EA 35 年的上市歷史。OpenAI 公開私人郵件和聊天記錄以回應蘋果的商業祕密訴訟，答辯材料稱，蘋果外部律師曾誤將法律通知發給另一人。Bending Spoons 以 12.85 億美元收購 Airtable，成爲其上市後的首筆收購。Airtable 年化經常性收入約 4.8 億美元，同比增長 20%。

在前沿應用與金融基礎設施領域，Cloudflare 爲 AI 代理推出了可編程穩定幣錢包和支付身份。用戶可設定消費上限和商戶白名單，代理可在規則內自主消費，支持 x402 微支付協議。Wells Fargo 計劃於今年秋季推出代幣化存款，加入摩根大通和花旗的區塊鏈結算競賽。首先支持美元兌英鎊的全天候結算，運行在自有區塊鏈上。這是繼傳統雲巨頭壟斷算力之後，AI 基礎設施向去中心化和金融底層協議延伸的最新信號，表明行業競爭已從單純的模型參數轉向算力獲取、能源保障及支付結算的全鏈條博弈。