資深 ETF 分析師 Eric Balchunas 透露，全球最大資產管理公司貝萊德即將推出比特幣收益 ETF（BITA），該產品旨在捕捉比特幣至少 70% 上漲潛力的同時，爲投資者提供 15-25% 的年收益率。貝萊德於 6 月中旬在納斯達克正式上線 iShares 比特幣溢價收益 ETF，交易代碼爲 BITA。儘管比特幣本身不產生原生收益，但該基金通過依託現貨比特幣基金 IBIT 並賣出備兌看漲期權，成功爲投資者創造了穩定的現金分紅來源，這一機制直接解決了機構無法持有零收益資產的痛點。

貝萊德全球數字資產主管 Robert Mitchnick 指出，這款收益型基金是行業自然演進的下一步，專爲追求現金流穩定的投資者與機構設計。午方 AI 注意到，Mitchnick 強調該產品在比特幣橫盤或下跌行情中表現更優，但若比特幣出現單邊大幅暴漲，基金漲幅將落後於現貨。交易博主 TimWarrenTrades 分析認爲，貝萊德此舉正面對標 Strategy 公司，本質上是將高收益理財資金轉化爲比特幣的增量需求，此前貝萊德發行相關 ETF 時市場均走出上漲行情，IBIT 本週單日淨流入 906 枚比特幣，價值 5767 萬美元的數據也印證了這一邏輯。

與此同時，富達同期累計增持 3.77 萬枚比特幣，顯示出機構配置信心充足。比特幣資深投資人 Michael Terpin 在播客中表示，當前發行時機契合他觀察十年的比特幣四年減半模式，市場普遍悲觀恰恰是見底信號。午方 AI 梳理發現，Terpin 指出全球僅約 4% 人口持有比特幣，行業正處在跨越鴻溝的關鍵節點，早期使用者佔比恰好卡在 4% 這一標準臨界值。各大機構價格目標亦釋放樂觀信號，摩根大通預測本輪週期高點爲 17 萬美元，VanEck 看至 18 萬美元，渣打則判定 59000 美元附近爲本輪底部，認爲加密寒冬已經結束。

然而，行業內部也發出了直白警示。Bitfinex 與 Tether 首席技術官 Paolo Ardoino 認爲，資金瘋狂湧入 ETF 並不利於加密行業長期發展，若 99.99% 的比特幣都集中在各類 ETF 中，整個行業生態將面臨嚴峻挑戰。他坦言，雖然託管業務盈利可觀，但這不符合加密原生理念，更希望用戶自行保管私鑰。還有交易者提出具體質疑，認爲這款收益產品不會新增比特幣增量資金，只會分流原本打算直接買入現貨的存量資金，資訊頻道 Glimpse Market 指出產品收益完全依靠期權工具人爲製造，投資者會被鎖死上漲空間，下跌風險卻完全敞開，本質是陷阱。

市場底部預期同樣分歧巨大，Galaxy Research 預測本輪週期底部可能下探至 4 萬至 4.6 萬美元，與渣打「熊市已結束」的判斷截然相反。Terpin 區分了兩類資金的本質差異，指出 ETF 資金並非長期沉澱資金，與 MicroStrategy 這類舉債囤幣、長期持有不動的企業財庫資金完全不同。他強調比特幣供給端具備極強稀缺性，幾周前比特幣全網挖出第 2000 萬枚，全網僅剩 100 萬枚待開採，全部挖完需要超百年時間。午方 AI 分析認爲，隨着普及度 S 曲線迎來爆發，供給短缺會帶來巨大行情反轉，稀缺效應將推動比特幣迎來超級大牛市，價格有望衝擊百萬美元。

貝萊德 BITA 管理費僅 0.65%，低於市面上同類備兌看漲期權收益基金，YouTube 行業分析師查閱申報文件後表示，貝萊德正加速搶佔市場，計劃在高盛 7 月推出同類競品之前上市。基金資金流向將給出最終答案，若 BITA 與 IBIT 持續吸納比特幣，同時比特幣站穩 6.5 萬美元區間，說明機構真實買盤具備持續性；反之，若收益型 ETF 僅分流現貨基金存量資金，則空頭關於「收益陷阱」的判斷將得到驗證。推特用戶 @frugalbc 總結道，同樣是六萬多美元的比特幣，情況早已天差地別，2021 年 67000 美元是歷史大頂，如今這一價位更接近本輪週期底部，這一點一直被空頭忽略。